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CFi.CN讯：小商品城2026年前三季度营收153.19亿元，同比增17.29%；归母净利润34.61亿元，微增0.09%。但单季度看，Q3营收50.38亿元、同比降5.81%，净利润14.81亿元、同比下降16.14%，主因2025年同期集中交付房产形成高基数。

近期机构研报指出，短期业绩承压不改长期逻辑。研报认为，义支付Q3单季交易额达50亿美元，环比翻倍，全年100亿美元目标确定性大幅提升；Chinagoods平台AI应用累计达30项，服务超31万人，数字化赋能加速落地。研报指出，义乌出口正迎来多重催化：9月我国出口同比 29.6%，运价回落叠加中美300亿美元对等降税落地，玩具、家电等义乌主力品类直接受益。

基本面来看，公司Q3费用率大幅下降34.31%，净利率仍保持29.4%，现金流虽受基数影响下滑，但新市场投入加码印证扩张节奏坚定。当前对应2026年PE仅12倍，估值处于历史低位，利润弹性修复空间明确。

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