CFi.CN讯：数据显示，近一周国防军工行业指数微涨0.32%，排名申万一级行业第6；但近一月下跌8.68%，估值分化显著——军工电子PE-TTM分位数高达99.64%，航天装备达74.17%，而航海装备仅2.34%。近期机构研报指出，谷神星一号海射遥八成功、五羊星座首发、长征六号改再发遥感星及C919执飞银川航班等事件密集落地，标志商业航天从发射向应用端实质性延伸。

研报认为，卫星互联网产业生态大会临近，有望集中释放政策与订单信号，重点利好具备终端应用能力的标的，如卫星通信模块、遥感数据处理、低轨导航融合等环节。华力创通、景嘉微等近一周涨幅超9%，已初步反映市场对应用端弹性预期。

研报指出，当前航天装备估值处于十年中高位，但并非单纯炒作，而是映射下游需求从军用列装向民用规模化商用切换。卫星应用端企业若具备技术转化能力和客户导入进展，业绩拐点可能早于传统整机厂显现。

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