CFi.CN讯：数据显示，药明康德在投资者开放日披露：生物学业务客户跨部门转化率高，新分子(核酸、多肽)项目储备丰富；化学业务GLP-1、KRAS等热门赛道管线饱满，酶催化与流体化学平台成熟；AIDD布局已打通虚拟库 实体库 自动化测试，实现干湿实验快速闭环。经营层面，公司毛利率领先行业，人均产出提升，费用率下行，在手订单大幅增长。

近期机构研报指出，CXO板块仍是创新药产业链核心主线，药明康德作为龙头兼具业绩确定性与AIDD最大受益弹性。研报认为，其CRDMO模式正形成“前端引流—中端转化—后端放量”飞轮效应，尤其在AI药物研发爆发初期，实验执行环节稀缺性凸显，公司闭环能力构成护城河。

研报指出，海外BD持续扩容叠加国内新药盈利拐点临近，CXO订单能见度高，药明康德上调全年指引概率上升。当前估值已反映部分地缘担忧，而AIDD带来的订单结构升级和利润率改善尚未充分定价，上行空间值得关注。

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